股投資難度明顯增加 嘉合基金如何看后市?

來源:證券日報網 2018-10-31

目前,公募基金2018年三季報已披露完畢。總體來看,公募基金三季報整體上是股基虧損,債基穩賺。在披露的三季報中,基金經理是如何看待未來的股市、債市的?又會重點看好哪些投資機會?

嘉合基金權益投資部副總監駱海濤表示,今年前三季度,國內外宏觀環境出現了一系列不確定性因素,股票市場缺乏系統性機會。為控制風險,自己管理的基金采取了相對審慎的股票倉位來博取超額收益,而將更多的配置放在了流動性好、安全性高的短久期的固收品種上,總體上以防御為主,在股票投資上采取了均衡配置以及靈活控制倉位相結合的策略,取得了較好的超額收益。

不過,駱海濤表示:“展望后市,雖然短期內市場情緒較為悲觀,博弈氛圍仍然較濃,A股投資難度明顯增加,但隨著政策面轉向支持以及市場估值逐漸觸底,我們相信A股防守反擊的時間也將越來越近。四季度的投資可重點關注:以泛消費、醫藥為代表的績優藍籌板塊和以計算機、電子通信為代表的科技板塊,此外具有政策驅動效應的環保板塊也有機會。”

在三季報中,基金經理們普遍認為,四季度股市有望在政策利好的支持下出現筑底行情,債市仍有望延續慢牛。

嘉合基金固定收益部副總監于啟明表示,今年前三季度,在經濟下行壓力加大的背景下,貨幣政策體現出了穩健偏寬松的傾向,尤其是市場資金面出現了大幅度寬松,債市呈現慢牛走勢。展望后市,市場流動性仍將保持合理充裕,債市慢牛格局仍將延續,但應警惕民企信用風險的暴露。

今年前三季度,股市呈現出典型的熊市特征,債市走出了慢牛態勢。嘉合基金的投研團隊,有效地規避了股市大跌風險,并敏感地抓住債市走牛機會,取得了不俗成績。

Wind數據發布的,前三季度偏債主動型基金經理業績TOP20榜單中,嘉合基金基金經理季慧娟管理的1只偏債混合型基金嘉合磐石A,今年前三季度收益率為9.4%,排名榜首;Choice數據發布的,第三季度混合型基金TOP10榜單中,嘉合基金旗下2只混合型基金在三季度取得了4.84%的平均收益率,排名榜首;另外,Choice數據發布的,第三季度基金公司產品收益TOP20榜單中,第三季度嘉合基金管理的公募基金產品平均收益率為2.83%,排名第二。

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